无抵押无担保模式

　　典型代表：拍拍贷

　　运作模式：国内较典型，采用竞标方式实现在线借贷过程。利率由借款人和竞标人的供需市场决定，网站仅充当交易平台。

　　审核方式：对借款人提交的书面资料的扫描件进行形式上审查，并根据提交的书面材料对其申报的信息的一致性进行审查。

　　保障方式：根据逾期的天数，采取不同的措施，如逾期90天后，将所有资料，包括借款人曝光信息。出借人可以进行法律诉讼程序或者找催收公司进行催收。

　　优势：(1)竞标方式使得借款人和出借人有较大的交易自由。(2)规定借款人按月还本付息。还款压力小，风险也小。(3)信用审核引入社会化因素。

　　缺陷：虽然有黑名单公开曝光，但并不赔偿出借人的经济损失，对于逾期不还的情况，拍拍贷只退还出借人手续费，所以资金回收的潜在风险只能由出借人自行承担。

　　收益情况：由于信用评估系统无法完全正确评估大额借贷项目，再加上平台不做担保工作，平台不兜底，所以拍拍贷模式的平台现阶段年化收益率普遍较高，一般可达12%-16%。

　　无抵押有担保模式

　　典型代表：宜信

　　运作模式：以债权转让交易模式为主，出借人把获得的债权进行拆分组合，打包成类固定收益产品，销售给多个理财客户。

　　审核方式：宜信对借款人采取全程掌控，出借人不参与审核，并且与借款人没有合同。

　　保障方式：一种是与平台共同追讨，借出人享有追讨回的本息和所有的罚息及滞纳金;第二种通过还款风险金代偿部分本金及利息。

　　优势：(1)采取面审和实地调查方式。(2)利用分散贷款和每月还款制度保障有效还款。(3)采取还款风险金保证措施。

　　缺陷：债权转让模式虽然让多个小额出借人不用承担过多风险，但在一定程度上让小额出借人并不了解借款项目的真实情况，产生信息不透明的情况。

　　收益情况：由于信用评估系统较为复杂，与此同时仅由平台给予一定的担保。从风险控制角度考虑，此种无抵押有担保模式的年化收益也是三种模式中最低的，一般在10%左右。

　　有抵押担保模式

　　典型代表：互贷

　　运作方式：通过对借贷人进行严格的地域性门槛限制和线下实地审核，结合房产抵押物作为风险保障，利率由供需市场决定。将互联网理财产品即时赎买优势与P2P平台网络借贷的有效结合。

　　审核方式：线下审核、线下面签

　　保障方式：借款人将自己名下的房产直接抵押至出资人名下，以此作为抵押担保保障，并经公证处公证。该做法具备强制执行效力。

　　优点：现阶段来看，不动产抵押模式具有不错的风险保障。一方面是因为中国房产市场一直颇具热度，在一、二线城市尤为显著，所以房产质押相对于其他抵押物更具潜力价值且更具可偿性。其次就是，房产作为不动产不仅因其具有不可移动性还因其资产价值较高，所以比较适合实地考察。

　　缺陷：由于需要线下审核与线下面签，操作较为繁琐，理财产品多为大额债权转让项目。

　　收益情况：由于不动产抵押保障模式采取以房产作为抵押物的代偿机制，对于借款人的选择有较大的局限性，因此整体收益水平相较无抵押模式也要低一些。但是又因为部分新兴细分领域的资金供需情况受外部影响不大，所以尽管整体收益已开始呈现下行趋势，但暂时依然处于高位，一般可达14%-16%，随时可赎型债权的年化收益也普遍可以达到14%左右。